中材科技半年报发布，剖析风电行业发展趋势

8月17日晚间，国内风电叶片龙头企业—中材科技发布2021年上半年业绩公告，根据中材科技的经营状况，大致可以了解国内风电行业的发展情况。

上半年，中材科技实现营业收入93.59亿元，同比增长22.76%；实现净利润18.47亿元，同比增长103.19%，各项经营指标再创历史新高。

01 风电业务同比略有下滑

中材科技三大主导产业为：风电叶片（2020年占比46%）、玻璃纤维及制品、锂电池隔膜，同时从事高压复合气瓶、膜材料及其他复合材料制品的研发、制造及销售。

中材科技作为国内风电叶片龙头企业，市场占有率连续10年保持全国第一，具备年产10GW以上风电叶片生产能力，拥有江苏阜宁、河北邯郸、江西萍乡、甘肃酒泉、吉林白城、内蒙古锡林及兴安盟七大生产基地。

受抢装后风电招标价格持续下行的影响，上半年中材科技风电叶片业绩略有下滑。在风电整机招标价格大幅下降以及大宗原材料价格上涨的背景下，风电叶片产品价格及成本遭遇巨大挑战。

中材科技凭借研发和技术优势、前瞻性的产品布局，快速推进海上风电叶片产能释放，全面提升产品竞争力及可持续交付能力，确保产业盈利能力保持平稳。上半年合计销售风电叶片4554MW（去年同期为4588MW），实现销售收入30.8亿元（去年同期为32.7亿元），净利润3.3亿元（去年同期为3.9亿元）。

2020年，中材科技全年合计销售风电叶片12.3GW，从中材科技今年上半年的装机量来看，想要达到去年的辉煌几乎是不可能，但风电行业也没有“一蹶不振”，总体仍保持高速发展。

02 风电行业发展现状及趋势

短期来看，2020年风电抢装之后，行业迅速进入了调整期，风电招标价格较去年同期大幅下降，叠加原材料成本上升， 风电装备供应链面临巨大成本压力，竞争加剧。
中长期看，2021年陆上风电正式进入平价时代，年底海上风电国家补贴也将退出，风电的政策支持方式也将从补贴推动转向“30碳达峰、60碳中和”远大目标推动，行业成长对政策依赖性减弱，市场机制能够更多的发挥作用，风电中长期的成长属性将会真正凸显。

降低度电成本是风电长期稳定发展的核心驱动力，平价时代倒逼供应链加快技术进步和加速降本，度电成本的快速下降将打开风电长期的市场需求空间，风电行业将形成内生的“降本放量-降本”的良性循环。大型化和大功率化是风电产业链最有效的降本途径，一方面减少单位原材料单位消耗，另一方面降低运维成本。 
平价时代大型化、大功率化趋势将进一步提高行业竞争壁垒，具备技术、规模和服务等综合竞争能力的企业将更具优势。同时，中国风电设备企业技术进步以及低成本优势，将吸引国际整机企业更多的寻求和深化与中国零部件供应商的合作伙伴关系，具备设计能力和综合竞争优势的独立零部件厂商将会迎来更大的发展空间。

03 风电对环氧树脂仍维持高需求

2020年受风电“抢装潮”的影响，我国风电市场新增装机容量达到历史最高水平，新增装机容量高达71.67GW，同比增长34.1%，风电领域环氧树脂的消耗量约为32.0万吨。
根据中金公司发布的研究数据，为实现“碳达峰”、“碳中和”目标，预计“十四五”期间我国将年均新增45GW风电装机规模，而“十三五”期间我国新增风电装机总容量为152.3GW（年均新增约30.5GW），行业发展必将进一步提速。
陆上风电退补，2021年风电行业将逐步回归理性增长，实际新增风电装机容量有望达40GW左右，虽同比有所下降，但从“十四五”新增总量角度分析，增长依然将十分可观，对环氧树脂的年需求量也将保持在20万吨以上。