2019-2023年，是中国碳纤维产能的爆发期，五年产能翻近五倍；2024年，国内产能增速减缓，新增投产项目进入冷静期。
截至2024年底，国内碳纤维年产能达135500吨，新增产能15300吨，产能增速为12.73%，主要新增产能集中在山东、江苏、河北等地，新增产线主要涉及到的产品是国产T300级别、T700级别及以上12K、24K及少量高强高模产品，产能增速较去年放缓，新增产能产品类型趋于丰富。
根据2024年中国各地区碳纤维产能分布情况，华东、东北及西北三个低位保持作为我国碳纤维的主要供应地区，合计占比92.77%。具体来看，华东地区为全国重要的碳纤维供应地区，占比约37.53%，华东地区碳纤维研究起步较早，形成“多点、多形式”发展的局面，产品类型丰富，下游衍生品较多；东北地区碳纤维产能占比排名次之，占比约30.89%，东北地区碳纤维产能集中度较高，主要集中在吉林省，产业一定程度上辐射到周边地区，如碳毡等生产企业主要聚集于此；西北地区碳纤维产能排名为全国第三位，占比约24.35%，近年来因能源优势吸引部分企业投资，成为全国碳纤维主要生产地之一；华北地区碳纤维产能位列全国第四位，其占比约为6.64%，2024年存在新增产能释放，为原有碳纤维企业新增产线或异地投资，整体发展脚步稳健；其他地区碳纤维产能占比相对较少，合计不足1%。
分型号来看，2024年我国碳纤维生产以T300、T700及T800级别为主。其中，生产T300/T400级别碳纤维产能约为87960吨，占比约为64.92%；生产T700/T800级别碳纤维产能约为43150吨，占比约为31.85%；生产其他型号碳纤维产能约为4390吨，占比约为3.24%。
2019-2022年，得益于中国碳纤维产能的快速增长，我国碳纤维产量增速连续三年高达50%以上；2022下半年需求不及预期，国内碳纤维库存不断增加，2023年仍未好转，随着新产能陆续释放，行业库存积压更甚，企业资金流转压力增大，各企业根据自身特点调整生产以应对销售压力，多数企业通过降低装置负荷、按订单生产以减小库存累积，2024年，国内新增投产进度放缓，供应压力仍存，各企业装置多维持低负荷运行。
2024年，国内碳纤维产量59044吨，较2023年产量增速8.16%。当前国内市场供应充裕，各企业新项目进度放缓，投产时间多有推迟；现有装置方面，多数企业或维持低负荷稳定生产，执行前期合同订单为主，积极去库。
从中国各地区碳纤维产量占比来看，2024年各区域碳纤维产量与产能占比份额基本相符，主要为东北、华东、西北三大产能聚集地。具体来看，东北地区产能利用率相对较高，其产量位列前茅；西北地区由于下半年行业整体盈利情况不佳，开工负荷下调，年产量位列全国第二位；而华东地区产能利用率则偏低，产量位列全国第三位，主要是因为华东地区柔性生产线较多，产品类型丰富，形成了产能大而产量低的现象。
从生产型号来看，2024年我国T300/T400级别碳纤维产品产量约为37539吨，占比约为63.58%，较去年有所减少；我国T700级别及以上碳纤维产品产量约为21505吨，占比约为36.42%，产量及占比较去年均增加。
二、需求篇
据百川盈孚统计数据，2024年国内碳纤维行业表观消费量同比减少，2024年碳纤维表观消费量为60300吨，相比2023年下降5.41%。我国碳纤维行业表观消费量近两年连续出现下降，但今年跌幅有所放缓，目前我国碳纤维行业进口依存度约为27.22%，相比2023年提高2.26%。
数据来源：BAIINFO/百川盈孚大数据
具体来看，2024年国内碳纤维行业表观消费量减少主要由于国内碳纤维产品出口数量的增加。2024年国内碳纤维产量约为59044吨，环比去年增加8.16%；碳纤维产品（含碳纤维、碳纤维织物、碳纤维预浸料和未列名非电气用的碳纤维制品）进口量约为16428吨，环比去年增加2.35%；碳纤维产品（含碳纤维、碳纤维织物、碳纤维预浸料和未列名非电气用的碳纤维制品）出口量约为15172吨，环比去年增加120.05%。
据百川盈孚统计数据，2024年国内碳纤维期末库存较期初库存增加约4190吨，据此推算2024年我国碳纤维实际消费量约为56110吨，相比2023年增加5.31%，2024年我国碳纤维需求略有好转，实际消费量恢复正增长。
据百川盈孚统计数据，2024年碳纤维下游实际用量存一定增量，需求结构略有变化，消费结构如下图。风电市场需求较好，国内新增装机容量提升，碳纤维需求量尚可，2024年风电叶片对碳纤维需求占比约为37.96%，较2023年占比明显提升；体育器材行业整体需求气氛一般，消费降级及世界格局影响高端体育用品消费，国外订单减少，清理库存为主，但随着碳纤维价格降低，自行车需求有所好转，总体而言，2024年体育休闲方面对碳纤维的需求占比约为23.26%；今年碳碳复材行业价格维持低位，利润水平不佳，开工下调，碳纤维需求量缩减，2024年其需求占比约为10.69%；民用航空市场恢复，国产C919飞机年内完成首飞，且低空经济快速发展，碳纤维在此方面用量有所提升，需求占比约为7.00%。其他方面暂无明显需求增量，有待进一步提升。
备注：本数据统计可能与实际存有误差，仅供参考。
三、进出口篇
我国碳纤维产品有一部分进口货源补充，近年来进口数量趋于平稳，主要进口产品包含碳纤维、碳纤维织物、碳纤维预浸料以及未列名非电器用的碳纤维制品。2024年我国碳纤维供应面持续宽松，下半年需求略有恢复。2024年我国进口碳纤维产品数量合计为16428.111吨，同比增加2.35%。
随着国内碳纤维产量增加，质量提升，且价格存在一定优势，国内碳纤维企业积极寻求出口合作，我国碳纤维产品及其制品逐步走向国际市场，各产品出口数量增加。2024年我国出口碳纤维产品数量合计为15172.482吨，同比增加120.05%。
2024年，我国碳纤维产品（含碳纤维、碳纤维织物、碳纤维预浸料和未列名非电气用的碳纤维制品）净进口量继续减少，环比2023年减少86.29%。其中，碳纤维净进口量为4357.68吨，碳纤维织物净进口量为-1535.67吨，碳纤维预浸料净进口量为680.75吨，其他碳纤维制品净进口量为-2247.13吨，碳纤维产品合计净进口量为1255.63吨。
据海关数据统计，2024年碳纤维进口总量6945.31吨，较2023年增加72.885吨，增幅1.06%。2024年上半年国内碳纤维需求情况不佳，进口数量减少，下半年，随着下游库存逐步消耗，需求略有恢复，虽下游多维持刚需采购，但总体进口数量有所回升。
2024年，我国进口碳纤维来源仍以日本为主，全年进口数量为2598吨，占据进口总量的37.41%，其次为中国台湾和美国，进口数量达到1000吨以上。对比来看，2024年我国从日本、中国台湾及法国进口碳纤维数量较去年增多，而从其余地区进口数量均有不同幅度的减少。
下图展示了我国碳纤维主要进口国家/地区的逐月进口均价走势。2024年，我国进口碳纤维平均单价约18216.62美元/吨，环比2023年下降，跌幅为16.79%。
据海关数据统计，2024年碳纤维织物进口总量767.562吨，较2023年进口数量增加114.482吨，增幅17.53%。2024年我国进口碳纤维织物增加，一方面是由于国外技术封锁，不对外出口碳纤维产品，转为出口碳纤维织物等产品，另一方面是由于2024年我国部分需求同比略有增加，需依赖进口。2024年碳纤维织物主要进口国家/地区是美国和日本，其中进口美国碳纤维织物276.01吨，占全部进口量35.96%；进口日本碳纤维织物205.28吨，占全部进口量26.74%；进口其他国家/地区碳纤维织物数量相对较少，不足100吨。
据海关数据统计，2024年碳纤维预浸料进口总量1954.051吨，较2023年增加208.161吨，增幅11.92%。碳纤维预浸料各月进口同比增减不一，预浸料多应用在体育器材行业代加工方面，今年国际方面消费需求不佳，体育器材行业需求订单缩减，下游按单采购为主。2024年碳纤维预浸料主要进口国家/地区是日本、中国台湾和美国等。其中进口日本碳纤维预浸料698.99吨，占全部进口量35.77%；进口中国台湾碳纤维预浸料518.36吨，占全部进口量26.53%；进口美国碳纤维预浸料279.67吨，占全部进口量14.31%。
据海关数据统计，2024年未列名非电气用的碳纤维制品进口总量6761.188吨，较2023年减少18.566吨，降幅0.27%。2024年未列名非电气用的碳纤维制品主要进口国家/地区是日本和中国台湾等。其中进口日本未列名非电气用的碳纤维制品3594.18吨，占全年进口量53.16%，高达一半以上；进口中国台湾未列名非电气用的碳纤维制品1822.53吨，占全年进口量26.96%。
备注：以上数据中包含各种不同型号的碳纤维，所以其均价参考价值不高。本数据统计可能与实际存有误差，仅供参考。
四、价格篇
2024年碳纤维国内市场价格低位运行。截至12月31日，碳纤维市场平均价格为83.75元/千克，较年初下跌11元/千克，跌幅为11.61%，2024年碳纤维市场平均价格为90.1元/千克，环比2023年下跌28.23元/千克，跌幅23.86%。2024年碳纤维国内市场持续低迷，新增产能增速减缓，开工水平偏低，库存维持高位，需求弱势维稳，供需面偏弱，价格低位盘整，企业成本承压，多处盈亏边缘，总体而言，碳纤维行业整体承压运行。
回顾2024年，碳纤维市场价格变化主要受到以下因素影响：
新增产能增速减缓，差异化产品类型增多。
2024年，国内碳纤维新增产能15300吨，增速12.73%，较前期增速明显放缓。碳纤维头部企业优化布局，总体呈现产能优势突出或产品类型丰富的特点，全球化布局凸显。
行业库存维持高位，多数企业自发减产。
2024年，碳纤维行业库存压力仍未缓解，且呈现持续攀升的趋势。年底，国内碳纤维工厂库存约为16500吨，较去年同期增加约34.07%。工厂出货不畅，库存持续积压，且年初下游亦存一定库存，缓慢消耗，行业整体累库现象较为严重，因此多数企业无奈自发降低装置开工水平，稳产保供，执行合同订单为主。2024年国内碳纤维行业平均开工水平约为46.85%，较去年平均开工率降低4.94%。
下游需求总体平稳，积极开拓新兴应用。
受经济环境等影响，国内外碳纤维需求表现一般。风电市场作为碳纤维主力下游需求领域，2024年新增装机量提升，需求用量尚可；体育休闲行业总体需求逐步恢复，上半年出口减少，下游企业多以消耗库存为主，整体开工水平偏低，需求寡淡，下半年随着库存消耗，叠加体育休闲用品价格下降，终端消费略有增加；碳碳复材行业年内价格维持低位，企业盈利不佳，积极降本增效，追求低价采购，且开工水平不高，碳纤维用量减少；随着民用航空市场恢复，国产大飞机C919订单量增长，碳纤维用量有所提升；低空经济快速发展，各企业积极配合探讨应用，但当前实际应用仍然较小，未来需求体量有待提升；其他下游需求量总体维持偏低水平。
价格维持低位运行，行业盈利水平下降。
2024年1-4月，碳纤维原料丙烯腈市场价格连续上涨至年内高位，成本压力下，吉林某大厂分别于1月及4月两次上调其旗下碳纤维产品报价，迫于成本压力，国内碳纤维市场低价货源减少，但下游仍以短期订单合同为主，备货意愿不强，随用随采，随后市场供应增加，后续实单商谈价格存让利；5-7月，进口货源价格走低，冲击国内碳纤维产品价格，且原料价格走跌，成本支撑减弱，叠加市场供应充足，国内碳纤维高价走低，产品价差不断缩小，碳纤维各产品价格维持低位运行；8-12月，原料丙烯腈市场价格低位反弹，碳纤维生产成本再度走高，虽年底吉林某大厂再度两次带头调涨，但企业出于库存及出货压力，价格反弹乏力，再度让利出售，碳纤维价格连续下跌至年内低位。
碳纤维行业成本主要由碳纤维原丝、能耗、折旧、人工等方面构成。其中碳纤维原丝占比最大，根据2024年统计数据，碳纤维成本中原丝占比高达58.71%，因此企业原丝配套情况及原丝生产过程中辅料的自主生产情况尤其重要；其次电费也是企业降本的重要考虑因素之一，部分北部地区由于电力资源丰富成为企业新增产能的优选；另外提升生产线幅宽及纺速、增加单线产能、降低吨折旧、吨能耗、吨人工等方面也将为企业降本增效提升竞争力。
从国内碳纤维原丝供需角度来看，2024年两者匹配度基本实现100%，但仍存部分企业需外采原丝，影响企业生产成本。
丙烯腈作为碳纤维原丝的主要原料，2024年丙烯腈华东港口平均价格9378元/吨，环比下降0.77%，且由于国内碳纤维原丝匹配度提升，行业平均生产成本环比下降约3950元/吨，降幅4.21%。利润方面，2023年下半年起，随着碳纤维价格接连走跌，行业平均利润走低，2024年，碳纤维行业平均利润约为330元/吨，环比下降高达2.4万元/吨，降幅98.67%。
▓ 来源：百川盈孚
▓ 责编：情报君
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